Обязательный модуль"Экономика" курс"Экономическая теория"

Любая фирма, создавая или обновляя капитал, делает это с целью получения определенных выгод. Основной целью фирмы, в большин- стве случаев, является максимизация прибыли. Для достижения этой цели фирма стремится использовать оптимальные сочетания различ- ных факторов производства, в том числе и капитала. Стремление осу- ществлять инвестиции, т. Размер этой прибыли можно выразить в виде процента от инвестиционных затрат, который называется доходностью инвестиций: Доходность5 Прирост прибыли - Объем инвестиций Объем инвестиций Доходность инвестиций может быть различной в зависимости от вида деятельности, размера фирмы или других факторов. Но суще- ствует общая закономерность —с увеличением объема инвестиций до- ходность снижается. Любая фирма может располагать разнообразными возможностями по инвестированию средств, различающимися, в том числе, и по до- ходности. Исходя из стремления к максимизации прибыли, фирма ре- ализует в первую очередь наиболее выгодные проекты —однако воз- можности получения высоких доходов ограничены, и при расширении объема инвестиций внедряются менее выгодные проекты. Доходность Кривая предельной эффективности инвестиций характеризует воз- можности получения фирмой выгод от инвестиционной деятельности и определяет ее инвестиционный спрос.

Совокупный спрос

Если предприниматель заимствует чужой капитал, то часть дохода от его использования он должен отдать собственнику в виде ссудного процента. Существуют различные методы расчета ссудного процента, которые принято называть финансовой математикой. Однако, в самом общем виде, если соотнести величину ссудного капитала и плату за его использование в виде процента, то можно получить процентную ставку: На процентную ставку помимо размера заемного капитала и уровня отдачи от его использования влияет рыночная конъюнктура, поэтому определяют величину процентной ставки на основе спроса и предложения: Следовательно, процентная ставка — это равновесная цена на рынке капитала.

Инвестиционный спрос возникает из намерения или планов фирм по увеличению своего физического капитала (основных.

Индуцированнные Автономные инвестиции — осуществляемые независимо от изменений в совокупном спросе. Отношение ожидаемого дохода от инвестиций к издержкам теряемый процентный доход называется предельной эффективностью капитала . Это — показатель, характеризующий эффективность дополнительных капиталовложений. Издержки, связанные с использованием капитала, состоят из двух частей.

Первая часть — это потеря части ценности основного капитала вследствие его износа амортизация. Вторая часть — это теряемый процентный доход. Затрачивая на создание покупку капитала определенную сумму собственных денег, фирмы теряют возможность получать доход в виде процента, используя деньги альтернативным способом. А при займе денег они платят ссудный процент. Решения об автономных инвестициях принимаются на основе сопоставления ожидаемого дохода с издержками осуществления инвестиций.

Особенностью кейнсианской модели автономных инвестиций является то, что кроме объективных факторов, определяющих их объем предельная эффективность капитала и ставка процента , учитывается субъективный, психологический фактор — ожидания инвесторов изменений экономической конъюнктуры в будущем, их пессимизм или оптимизм, то есть трудно предсказуемые и неопределенные факторы.

Инвестиционный спрос на агрегированном рынке благ

Различают физический и человеческий капитал. Физический капитал - средства производства - принадлежит фирмам и состоит из основного и оборотного. Основной капитал представляет собой производственные фонды, многократно используемые в процессе производства: Потребление основного капитала есть уменьшение его стоимости вследствие физического и морального износа.

При принятии решения об осуществлении инвестиционного проекта фирма сопоставляет его стоимость в настоящее время и будущие доходы от его.

Совокупный спрос Как было подчеркнуто выше, особенностью макроэкономики является то, что здесь используются агрегированные показатели. Одним из таких агрегированных показателей, характеризующих поведение потребителей в рамках всей экономической системы, является совокупный спрос. Совокупный спрос это реальный ВНП, на который предъявляется спрос в национальной экономике при каждом уровне цен. Термин"совокупный" означает, что рассматривается спрос на все виды товаров и услуг, произведенных и предложенных к продаже в течение календарного года со стороны всех секторов экономики.

Потребительский спрос - это спрос со стороны домашних хозяйств. Прежде всего, он зависит от уровня дохода. Инвестиционный спрос - это намерения или планы фирм по увеличению своего физического капитала и товарных запасов. Товарные запасы включают в себя товары, хранящиеся для дальнейшего использования в производстве или для продажи.

Инвестиционный спрос

Частный инвестиционный спрос изменчив. Это обусловлено следующими факторами: В связи с этим кейнсианская концепция предполагает возможность разрыва между объемами сбережений и инвестиций при изменении наличных сбережений домашних хозяйств и ссуд коммерческих банков. Изменчивость частного спроса вызывает нестабильность экономики, что определяет необходимость государственного вмешательства, в основе которого должно лежать воздействие на динамику цен и процентных ставок.

Логика кейнсианской модели состоит в следующем. Предположим изначально, что при прогнозируемой величине денежной в обращении устанавливается равновесная ставка ссудного процента.

Инвестиционные расходы и инвестиционный спрос: Второй компонент инвестиции (I) — это расходы фирм на приобретение капитальных благ.

Виды инвестиций и их классификация инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Обоснование спроса на инвестиции

Теория денег Инвестиционный спрос Инвестиционный спрос со стороны предприятий фирм является не единственным, но основным фактором конечного спроса на заемные средства. Чем определяется инвестиционный спрос? Любая фирма, создавая или обновляя капитал, делает это с целью получения определенных выгод.

Рис. Кривая инвестиционного спроса Мы можем построить кривую спроса на инвестиции, которая будет отражать решения всех фирм экономики.

Например продажа автомобилей Вторая закономерность развития потребительского спроса связана с первой и заключается в улучшении его структуры. Она имеет многоплановый характер и проявляется в различных формах. В экономически развитых странах и в странах с развивающейся экономикой прогрессивные изменения структуры потребительского спроса происходят в следующих основных направлениях: Структуру спроса необходимо улучшать Ценовые факторы спроса - Потребительские расходы.

Если наблюдается рост общего уровня цен, то произойдет снижение реальных расходов населения в физическом выражении , и наоборот. Потребительские расходы - Инвестиционный спрос со стороны фирм . Повышение общего уровня цен приводит к повышению процентной ставки , а следовательно, и к снижению инвестиций , и наоборот. Рост инвестиционного спроса и наоборот - Государственные закупки , которые представляют из себя все государственные расходы на армию, здравоохранение и образование, различные социальные программы, строительство жилья, дорог, государственные инвестиционные программы и пр.

Если в стране есть утвержденный бюджет на указанные цели, то в условиях повышения цен закупки уменьшатся, и наоборот. Госзакупки авто в графике - Чистый экспорт , то есть разница между экспортом и импортом. Если импорт превышает экспорт, то в совокупный спрос входит спрос национальных потребителей на импортные товары; если экспорт превышает импорт, то чистый экспорт будет равен превышению спроса на отечественные товары иностранными потребителями над спросом национальных потребителей на иностранные товары.

Повышение цен в данной стране при неизменном валютном курсе приведет к увеличению спроса на импортные товары и к сокращению чистого экспорта, и наоборот. График динамики внешней торговли Отрицательный наклон кривой совокупного спроса принято связывать с действием трех важных эффектов в рыночной экономике: В случае, когда уровень цен в стране увеличивается, то процентная ставка по кредитам тоже растет.

Инвестиционный процесс и инвестиционный спрос. Модель рентной цены капитала

Взаимосвязь инвестиций и сбережений, инвестиции, как фактор формирования инвестиционных ресурсов. В системе общественного воспроизводства инвестиции всегда означали отказ от сегодняшнего потребления с целью увеличения выпуска в будущем. Они образуются за счет части национального дохода, не использованного на конечное потребление и направляемого на развитие и рост производства.

На ранних стадиях развития рыночной экономики единственным источником инвестиций была часть прибыли предпринимателей, которую они сберегали и превращали в капитал, увеличивая спрос на рабочую силу и капитальные активы. инвестиции воплощались в приросте физического капитала, а целью их было - получение прибыли. В процессе эволюции рыночной экономики сформировалась сложная система инвестирования.

Создавая запасы, фирмы лучше приспосабливаются к краткосрочным Инвестиционный спрос непосредственно не зависит от текущего дохода.

Суммарный спрос на инвестиции составит млн. Спрос на инвестиции предъявляется до тех пор, пока норма ожидаемой прибыли выше ставки процента. Эту зависимость инвестиционного спроса от уровня банковского процента описывает кривая спроса на инвестиции рис. График спроса на инвестиции Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ожидаемой нормой прибыли, ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций.

Помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента, на инвестиционный спрос могут влиять и другие факторы, под действием которых кривая спроса на инвестиции будет сдвигаться. К числу таких факторов относятся: Возрастание этих издержек будет снижать норму прибыли, и кривая спроса на инвестиции сместится влево; - налоги на предпринимателей.

Высокие налоговые изъятия снижают доходность инвестиций и их величину. Кривая спроса на инвестиции смещается влево. Снижение налогов ведет к обратному результату; - изменения в технологиях производства. Научно-технические достижения служат важным стимулом осуществления инвестиций; - ожидания производителей в отношении рыночной конъюнктуры:

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС

Инвестиционные решения Из книги МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира автора Силбигер Стивен Инвестиционные решения Компания может осуществлять множество инвестиционных проектов. Работа финансового менеджера заключается в оказании помощи руководству по оценке инвестиционных проектов, ранжировании их и осуществлении правильного выбора.

На инвестиционный спрос фирмы влияют и другие факторы, сдвигающие кривую инвестиционного спроса вправо или влево: инфляция, налоговая.

Поэтому с точки зрения фирмы дисконтированная стоимость потока ожидаемых чистых доходов от эксплуатации инвестиционного проекта должна быть больше или, как минимум, равна издержкам на его реализацию. Сальдо между дисконтированной стоимостью ожидаемых чистых поступлений от инвестиционного проекта и дисконтированной стоимостью затрат на его осуществление называется чистой приведённой стоимостью инвестиционного проекта : На основе расчёта чистой приведённой стоимости проекта определяется внутренняя норма доходности или предельная эффективность капитала по Кейнсу.

Предельная эффективность капитала внутренняя норма доходности — такая процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость инвестиционного проекта равна нулю. Для принятия или, наоборот, непринятия инвестиционного проекта фирма сопоставляет внутреннюю норму доходности с альтернативными издержками инвестирования реальной процентной ставкой : Функция инвестиционного спроса отдельной фирмы получается в результате сопоставления предельной эффективности капитала внутренней нормы доходности инвестиционных проектов с существующим уровнем реальной процентной ставки рисунок 2.

Макроэкономическая функция инвестиционного спроса получается путём умножения величины спроса репрезентативной фирмы на число фирм в экономике. В целях упрощения в дальнейшем мы будем считать обратную связь процентной ставки и величины инвестиционного спроса линейной: Так как инвестиционный спрос в кейнсианской модели зависит только от процентной ставки рисунок 5. Другими словами, до тех пор, пока анализ идет без привлечения денежного сектора, процентная ставка и инвестиционный спрос считаются заданными экзогенно.

Таким образом в закрытой экономике, которая первоначально функционирует без государственного вмешательства, кейнсианская функция совокупного спроса складывается из потребительского спроса домашних хозяйств С и инвестиционного спроса фирм :

инвестиции инвестиционный спрос

Узнай, как мусор в голове мешает тебе больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы очиститься от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!